紫光收买西部数据失利:不只是因为钱的事儿

2018-09-23 09:25 作者:创新研发 来源:尊龙d88

  紫光收买西部数据失利:不只是因为钱的事儿

  前夜,紫光集团发布布告称:因为美国海外出资委员会CFIUS介入检查,公司将中止对美国上市公司西部数据的股权认购。这笔股权认购在上一年10月发布,触及金额37.7亿美金,紫光正本有望借此变成后者最大的单一股东。

  紫光是清华控股旗下的大型企业之一,世界并购是它这几年首要的扩张手法;对西数的收买,仅仅其豪爽下单中的一笔。

  回溯到2013年12月,紫光以17亿美金完成对展讯的收买,以及6个月后买下迪锐科并最终将两者整合为紫光展锐,这是奠定其在IC规划范畴江湖位置的一笔。而上一年7月,紫光传出向美国芯片存储巨子镁光(Micron)建议230亿美金要约,则是其触及事例中最大宗的一笔。

  紫光收买西部数据尽管暂时失利,但给咱们留下了不少疑问。

  1. 紫光本想买回什么?

  西部数据的主营事务包含了机械硬盘(HHD)、固态硬盘(SSD)、个人云网络附加存储解决方案以及公有私有云数据中心存储解决方案。其间机械硬盘事务最为强势,依据IDC的数据,西数和希捷两家在全球机械硬盘中的比例超越80%。2014年,西数的机械硬盘出货是全职业榜首,固态硬盘是职业第七。

  在未来5年将发生在硬盘上的一个重要趋势是,固态硬盘会替代机械硬盘成为PC的标配,而商用机械硬盘(首要来自数据中心对存储容量的需求增加)将补偿它在PC商场中的消褪。

  更重要的是,与紫光西数签定认购协议同期进行的是西数对另一家存储巨子闪迪(Sandisk)的收买。闪迪是全球最大的NAND闪存芯片制作商之一(非易失性存储技能,利来国际真人娱乐下载首要用在固态硬盘和手机存储上),紫光将借由西数的联合收买取得闪迪在NAND上的技能支持。

  这是紫光在测验收买镁光失利后曲线强化存储上的布局。

  2. 西数为什么承受紫光的出资?

  全球PC的下滑使西数最为强势的机械硬盘范畴开端呈现阑珊,一起固态硬盘制作需求的NAND首要把握在三星、闪迪、东芝三家首要供货商手里。西数期望经过闪迪的收买,快速提高它在固态硬盘上的比例,一起得到安稳的NAND供给。

  依据西数的布告,收买闪迪需求190亿美金。西数向闪迪的两种收买提案均系现金+换股的方法,不同在于其间一种联合了紫光约37.7亿美金的注资金钱。承受紫光的注资,更多的原因可能在紫光的出价更优。

  3. CIFUS是什么?

  CIFUS,全称是Committee on Foreign Investment in U.S.。整个委员会由美国财政部长担任主席,代表们则来自包含国防部、国务部以及疆土安全部的官员,首要针对可能影响美国国家安全的外商出资买卖进行检查。9.11今后,CIFUS对灵敏技能的外流越发严审。

  该组织在上个月就有两次针对我国本钱收买美国技能的建功,包含:仙童半导体拒绝了央企华润集团子公司我国华润微电子和北京清芯华创联合提出的收买要约;飞利浦公司中止向金沙江创投主导的出资基金出售旗下Lumileds(芯片和车灯公司)80.1%的股份。

  CIFUS检查中需求买卖两边供给的部分信息

  4. 紫光哪来那么多钱?

  在官方的布告中,紫光奉告咱们首要的资金来源是债款融资,也就是假贷。此次收买所需的37.7亿美金折合超越200亿人民币,紫光方面布告将借款260亿人民币,而据业界人士泄漏紫光集团的总资产挨近800亿人民币。

  别的,紫光的国企布景也是它简单取得大额借款的原因。在官方布告中,有一张图展现了紫光集团的实践操控联系:

  一位芯片业界人士的点评更为急进:做存储是国家战略,紫光仅仅履行者。

  5. 紫光(在存储上)还做了什么?

  上一年7月,紫光被传出230亿美金要约收买镁光。尔后,媒体更是报导了:紫光集团董事长赵伟国赴美访问镁光董事会,并会见CIFUS的专家、了解批阅流程。

  同年10月,被称为台湾DRAM教父的高启全加盟紫光,任全球履行副总裁。高在台湾期间于南亚科担任履行副总,他所带领开发的DDR,打败其时英特尔主导的Rambus DRAM,成为今日内存产品的干流。

  11月,紫光与西数建立紫光西部数据有限公司,前者占股51%,首要意图是推进公司的云效劳战略(合资公司不受此次收买中止的影响)。

  11月,同方国芯定增800亿人民币,定增的首要认购对象是紫光及其相关企业。这800亿中,600亿将用于存储芯片工厂的出资,37.9亿用于收买台湾力成25%股权,162亿用于对芯片产业链上下游公司的收买。

  上述挨近芯片业界的人士点评:紫光收买西数尽管暂时告停,但(紫光和国家的)存储战略没有受到影响。大陆本钱和尔必达、海力士、镁光等的合资企业洽谈也都在进行之中。